Не губете ги нерви: Што треба да знаете за купувањето на долгови во Централна и Источна Европа

Глобалната финансиска криза и рецесијата што следеше целосно го промени европскиот пазар на нефункционални кредити (NPL): Земјите од Централна и Источна Европа сега се жариштата на тргување, со уште поголем раст предвиден за 2018 година. Директорот на EOS, Марвин Рамке, ја објаснува својата стратегија за успех на овој високо цикличен пазар.

Марвин Рамке не ги крие неговите амбиции во врска со финансиските пазари во Источна Европа. Како член на одборот на EOS Group, се сеќава дека компанијата само што се појавила на пазарот на нефункционални кредити (NPL) на Источна Европа, кога тој се приклучил во 2007 година. „80 отсто од приходите беа од Германија“, вели тој. „Но, во следните години очекувам само една третина од заработката да доаѓа од таму, а по една третина од Западна и Источна Европа“.

Откако ја презеде одговорноста за Централна и Источна Европа (ЦИЕ) минатата година, Рамке направи уште еден важен чекор кој значи промена за EOS во источниот дел на Европа. Откако се воспостави како лидер на пазарот во откуп на необезбедени побарувања (потрошувачки кредити, обврски по кредитни картички) во повеќето од 15 земји, EOS во 2016 година ги купи своите први пакети на проблематичен обезбеден долг (станбени и комерцијални хипотеки). Под раководството на Рамке, следеа и други.
 

Добивката од ЦИЕ се очекува да се удвои

EOS сега управува со проблематични хипотеки во Романија, Бугарија, Македонија, Хрватска, Србија, Унгарија, Словачка, Чешка и Полска - девет од 15-те пазари на ЦИЕ на компанијата.

„Ние сакаме да продолжиме да купуваме проблематични долгови на сите овие пазари“, вели Рамке. „И во текот на наредните две години, навистина очекувам дека ќе управуваме со необезбеден и обезбеден долг во сите 15 од овие земји од ЦИЕ“. Тој дури вели дека и уште повеќе земји би можеле да се додадат на таа листа, ако се отворат вистински можности.

Во финансиската 2016-2017 година, EOS купи долг од Источна Европа со номинална вредност од 1,8 милијарди евра, една третина од вкупните номинални набавки на ЕОЅ и повеќе од двојно поголема од номиналната вредност стекнатa во ЦИЕ претходната финансиска година. Годишната продажба во регионот се зголеми за речиси 20 проценти на 131,1 милиони евра во 2016-2017 година, нешто повеќе од една петтина од вкупната продажба на EOS Group. А се очекува дека сѐ уште необјавените бројки покажуваат приходи од ЦИЕ пред данок (EBT) двојно поголеми во 2017-2018 година.
 

По кредитниот бум, удри глобалната криза

„Силниот раст што го гледаме во областа е резултат како на пазарните услови така и на стратегијата“, вели Рамке. „Или, да го кажам ова на подобар начин, тој е резултат на нашата стратешка флексибилност за искористување на можностите на пазарот“. По кредитниот бум во регионот на ЦИЕ, финансиската криза удри во 2007 и 2008 година. Брзо стана очигледно дека банките во ЦИЕ ќе завршат со многу, многу NPL и тоа повеќе обезбедени од необезбедени, бидејќи хипотеките обично се поголеми од потрошувачките кредити.

„Финансиските институции кои работат со проблематични пласмани секогаш може малку да го одложат денот на пресметка, но во определен момент, NPL мора да се декларира и да се направат сметководствените одредби“, вели Рамке. Помеѓу 2008 и 2013 година, NPL како процент од бруто кредитите се зголеми од околу 3 проценти на околу 17 проценти во Унгарија и Бугарија и до 20 во Романија - Германија со нешто повеќе од 2 проценти и Грција, каде што NPL се зголемија на 35 отсто од сите пласмани.
 

Притисокот од Европската унија помогна пазарот да се движи

„Во исто време, каматните стапки се намалија, а сé повеќе меѓународни инвестициски фондови се обидоа да инвестираат во проблематични долгови во Источна Европа, со надеж дека ќе обезбедат добри заработки“, продолжува тој. „Додадете го притисокот од Европската централна банка и другите регулатори врз банките кои поседуваат NPL и во одреден момент продавачите одлучија да продадат, а купувачите конечно беа во можност да купат“. Пазарот на обезбедени NPL навистина се придвижи во 2015 и 2016 година во ЦИЕ.

„Кога банките од Источна Европа почнаа да продаваат обезбедени NPL, успеавме да реагираме многу брзо за да добиеме парче од тој нов пазар“, вели Рамке. „Имавме десетгодишно искуство во тргувањето со обезбедени NPL во Германија и за разлика од многу други играчи кои се заинтересирани за пазарот на обезбедени NPL, EOS веќе многу години беше присутен во 15 земји од ЦИЕ и многу добро ја познаваше правната рамка.

Покрај тоа, знаевме како да управуваме со должниците благодарејќи на нашиот необезбеден бизнис и ги познававме многу од банките кои сега продаваат обезбедени NPL како клиенти од пазарот на необезбедени NPL“.

Зошто долгот обезбеден со средства е потежок за справување

И покрај сите преклопувања помеѓу необезбедениот и обезбедениот NPL бизнис на Рамке, тој и неговиот персонал мораа да се приспособат на големи разлики. „Со обезбедените NPL, вреднувањата се потешки или во најмала рака поскапи, бидејќи зборуваме за индивидуални проекти за недвижнини, кои треба да ги анализирате“, вели тој. „Необезбедените NPL обично се пакети со многу илјадници кредити, многу помали во обем, на кои можете да користите статистичка анализа - длабинската анализа е многу полесна“.

По првите зделки со обезбедени NPL во Хрватска и Романија во 2016 година, EOS го постави трансакцискиот центар за NPL во седиштето во Хамбург, централизирана услуга за помош на операциите во земјите на ЦИЕ во вреднувањето и управувањето со колатерализирани NPL. Згора на тоа, иновациите во финансиските технологии, како што е софтверот на EOS за наплата на долгови Kollekto Plus и неговиот Центар за аналитика им помагаат на своите вработени во Источна Европа да управуваат со должниците и нивните планови за отплата, како за необезбедени, така и за обезбедени NPL.

Некои трговци изгледаат очајни да започнат со откуп на NPL

„Пазарот на NPL е високо цикличен и секој пазар е во малку поинаква фаза во циклусот на прекумерно позајмување и средувањето на кредитните книги од страна на банките“, вели Рамке. „Затоа е добро да се биде толку географски разновиден“. Во блиска иднина, тој гледа потенцијални можности за купување во економиите како Унгарија и Хрватска - иако е загрижен дека конкуренцијата помеѓу меѓународните инвеститори за обезбедување на NPL останува интензивна благодарение на ниските стапки.

„Клучот во финансиите е да останете дисциплинирани, да знаете во која точка инвестицијата нема да ја обезбеди онаа заработка што ви е потребна“, вели Рамке.

„Важно е да не ги изгубите нервите кога нема да победите на аукција или две“. Тој вели дека притисокот за инвестирање направи фондовите да плаќаат екстремно високи цени за проблематичните долгови. Тој го гледа работењето за компанија во семејна сопственост како Otto Group, како многу корисно - нејзините цели се „одржливи“ и не се врзани за вечно повторувачките финансиски тримесечја.

“Она што ме изненади најмногу при водењето бизнис во ЦИЕ е довербата или преголемата самодоверба на некои меѓународни фондови кога ги ценат NPL“, вели тој. Некои изгледаат очајни да си обезбедат NPL по секоја цена или ризик во лов за заработка, бидејќи каматните стапки остануваат ниски. „Ќе видиме кој беше во право по следната криза на финансиските пазари“.

Сподели го ова

Печати